De beleggende DGA heeft weinig fiscale houvast als het gaat om het alloceren van zijn beleggingen.

Bij beleggen in privé (box 3) betaal je belasting over een fictief rendement van 6,04%.

In de B.V. word je alleen belast voor het daadwerkelijk gerealiseerde rendementen zoals huur, dividend en verkoopwinsten. In eerste instantie alleen met vennootschapsbelasting.

Bij het beleggen in effecten wordt veelal gewaardeerd tegen netto vermogenswaarde waardoor je jaarlijks met de fiscus moet afrekenen, ook over de niet gerealiseerde waardestijging. Verliezen kun je verrekenen met de winst van het voorgaande jaar en met de toekomstige winsten.

Als er weinig of geen mutaties plaatsvinden in de portefeuille dan kun je de belasting uitstellen door de effectenportefeuille te waarderen tegen kostprijs. Dan betaal je pas belasting bij verkoop. Dit is feitelijk dezelfde systematiek die wordt toegepast bij beleggen in onroerend goed.

Dividend uitkeren is tegenwoordig een dure grap met een tarief van 33% inkomstenbelasting, uitgezonderd de kleine dividenden van € 67.000 (€ 134.000 voor fiscaal partners) waarvoor een tarief geldt van 24,5%. Je moet een (heel) stevig rendement maken wil het in een dergelijke situatie voordelig zijn om dividend uit te keren om vervolgens privé in box 3 verder te beleggen.

Als het vermogen in de B.V. zit dan zal doorgaans het advies zijn om dan ook maar in de B.V. te gaan beleggen en de beleggingen in de B.V. te continueren. Door te waarderen op kostprijs stel je de belastingheffing uit.